Как рассчитать индекс доходности инвестиций

1. Формула расчета индекса доходности

Основная формула для расчета индекса доходности:

PI = (Σ (CF_n / (1 + r)ⁿ) / I₀

Где:

• CF_n - денежный поток в период n
• r - ставка дисконтирования
• n - номер периода
• I₀ - первоначальные инвестиции

2. Пошаговый алгоритм расчета

1. Определите первоначальные инвестиции (I₀) - сумму начальных вложений
2. Спрогнозируйте денежные потоки (CF) по периодам
3. Выберите ставку дисконтирования (r), обычно равную стоимости капитала
4. Рассчитайте дисконтированные денежные потоки для каждого периода
5. Суммируйте все дисконтированные потоки
6. Разделите полученную сумму на первоначальные инвестиции

Таблица: Пример расчета индекса доходности

3. Интерпретация результатов

Анализ полученного индекса доходности:

• PI > 1 - проект прибыльный, можно инвестировать
• PI = 1 - проект окупается, но не приносит дополнительной прибыли
• PI < 1 - проект убыточный, от инвестиций стоит отказаться

4. Преимущества и недостатки метода

Преимущества:

• Учитывает временную стоимость денег
• Позволяет сравнивать проекты разного масштаба
• Учитывает все денежные потоки за весь период

Недостатки:

• Требует точного прогнозирования денежных потоков
• Зависит от выбранной ставки дисконтирования
• Не показывает абсолютный размер прибыли

5. Альтернативные показатели оценки инвестиций

Наряду с индексом доходности часто используют:

• Чистый дисконтированный доход (NPV)
• Внутреннюю норму доходности (IRR)
• Срок окупаемости (PP)
• Модифицированную внутреннюю норму доходности (MIRR)

6. Практическое применение в Excel

Для автоматизации расчетов можно использовать Excel:

1. Введите денежные потоки по периодам в один столбец
2. Используйте функцию =ЧПС() для расчета NPV
3. Разделите полученное NPV на первоначальные инвестиции (по модулю)
4. Добавьте 1 к полученному результату

Формула в Excel будет выглядеть: = (ЧПС(ставка;диапазон_потоков) / ABS(первоначальные_инвестиции) + 1

Запомните, а то забудете